日本 股票 开户中国股市永别3000点地平线!

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近几日,港股连续大幅上扬,恒日本 股票 开户指强势收复年线。

恒指八月出现的24899点低位与年初的24896点相差无几,目前看来,恒指24899点低位已是难得的投资机遇,或是未来数年的重要投资低点。

当然,港股市场作为一个开放的国际金融市场,其面对外部日本 股票 开户压力及各类市场风险是内生性强经济体的金融市场相对少见的。

专业、审慎、效率及较好回报是港股市场吸引外资投资者重要特点,港股蓝筹权重品种与其他中小盘品种会存在明显的市场分割。

因此,在港股蓝筹品种估值水平短期内非理性调整之后,除非行业实际受损,否则蓝筹股大概率会带领恒指回归长期均值中枢水平。目前,恒指均值中枢尚未改变上行趋势。

24899点或为港股估值低位

恒指24899点估值水平与其历史重要低点的估值相差不大。

从近十年来看,恒指在08年、11年、16年和18年分别出现了10676点、16170点、18278点和24540点低位。

这四个低位与恒指24899点的市盈率水平分别为6.84倍、7.45倍、7.24倍、9.19倍和8.98倍,市净率水平分别为1.14倍、1.26倍、0.80倍、0.96倍和0.91倍。

可见,恒指24899点的市盈率指标还低于2018年的24540点,市净率指标仅高于2016年的18278点。

港股较低的估值水平是吸引场外资金大量介入的前提条件。近三个月,内资也在大量买入港股,仅沪深港通的南向资金就达到657亿元,而近半年的南向资金参与规模则为1725亿元,为全年南向资金参与规模的76.77%。

▲恒指年内表现

三季度香港经济或现最差表现

2019年三季度,香港经济罕见出现2.9%的负增长

在近二十年内,香港经济出现负增长时段分别为1998年的亚洲金融危机和2009年的全球金融危机。然而,此次香港经济中除旅游、物流、零售等行业影响较大之外,地产、金融等权重行业影响相对较小。

另一方面,香港经济周边经济体发日本 股票 开户展相对稳健,从而其面临的外部经济负面影响也比较小。因此,香港经济或已出现近年最差表现。

由于,内部主要行业衰退幅度有限,而外部经济影响较小,香港经济出现恢复增长概率偏大。

▲香港经济增长表现

大量中资股票在港股上市

作为国际金融中心,港股市场上有大量非本地企业上市,其中中资企业市值占比超过港股市场总市值的一半,营收占比达到78.37%,利润占比达到72.99%。

因此,中资股对港股市场的影响最大,中资股业绩表现直接影响港股发展趋势。目前,中资股的估值水平偏低,其投资吸引力较大。以恒生国企指数为例,在恒指24899点附近,恒生国企成分的市盈率为7.9倍,市净率为0.85倍,股息率超过4%。

阿里腾讯双龙头带领港股大势

近日,阿里巴巴成功回归港股市场,其市值超过4万亿港元。港股市场原来的龙头是腾讯控股,其市值也超过3.4万亿港元。作为中国互联网行业的两大龙头,阿里和腾讯无疑将是未来港股市场的风向标。

国内仍有京东、微博、百度、拼多多等优秀的互联网公司在美股上市,他们回归国内预期也依然存在。

不过,从法律体系和财务标准来看,这些优秀企业先期登陆港股市场或为妥善的过渡安排。因此,港股市场继续装入优质资产的预期依然乐观,并有望在阿里腾讯这类科技类市场龙头的引领下继续向好趋势。

中国经济仍可保持较快增速

既然,中资股占据港股大半比例,那么,中国经济的发展对港股市场表现将越发明显,恒指与沪深指数的联动性已愈发显著。

沪指年内最低为2440点,八月也仅回吐至2733点;那么,恒指大幅回落至24899点或为超调下跌表现,因此,恒指本身的修复性回升是可以预期的。

面对结构、体制和周期三大因素影响,内地经济已经实施了逆周期维稳措施,为改革开放及市场化改革赢取时间。

此外,内地经济发展的内生性需求犹在,城镇化发展空间较大,中国企业在世界500强企业中的数量占比也持续增长,中国经济发展韧性犹在,在世界主要经济体中保持较高增长速度的预期依然乐观。

从另一方面来看,借助其特殊的国际金融市场地位和法律制度环境,港股市场服务于内地企业的范围和空间也在不断拓展。因此,港股市场必然会受益中国经济持续稳定增长,“大国牛”行情已启动,港股先A股后。